Die KfW hebt ihre Konjunkturprognose für Deutschland an: 2026 soll das Bruttoinlandsprodukt um 1,5 % wachsen. Treiber ist das Investitionspaket des Bundes, das auch der Bau- und Handwerksbranche zugutekommen dürfte.
Die Bundesregierung will schon 2025 deutlich mehr Geld in die Wirtschaft investieren als bisher angenommen. KfW Research erwartet deshalb für 2026 ein spürbar stärkeres Wirtschaftswachstum: statt 1,0 nun 1,5 %. Das ist ein klares Signal – zusätzliche Investitionen des Staates könnten auch im SHK-Handwerk für neue Aufträge sorgen.
KfW erwartet Wirtschaftswachstum
Für das laufende Jahr hebt KfW Research seine Prognose ebenfalls von 0,0 % auf nun 0,2 % an. Im laufenden Quartal wird die deutsche Wirtschaft nur geringfügig wachsen, dann aber dürfte die konjunkturelle Aufwärtsdynamik schrittweise zunehmen.
„Für die deutsche Wirtschaft sollte zum Jahresende hin der Rückenwind überwiegen. Schon im vierten Quartal ist mit einem ersten konjunkturellen Schub durch die Investitionsoffensive des Bundes zu rechnen“, sagt Dr. Dirk Schumacher, Chefvolkswirt der KfW. „Signale für eine zunehmende Kreditnachfrage der Unternehmen und Haushalte weisen auch auf einen Anstieg der privaten Investitionstätigkeit hin. Die signifikanten US-Zollerhöhungen seit Frühjahr 2025 scheinen die Unternehmen recht gut zu verkraften.“
Das Wachstum der Eurozone im laufenden Jahr wird durch eine – nach Revisionen – überraschend starke Entwicklung zum Jahresstart geprägt. KfW Research korrigiert seine Wachstumsprognose für 2025 um 0,4 Prozentpunkte nach oben auf 1,2 %. Für 2026 rechnet KfW Research dann mit einem Wachstum von 1,1 % für die Eurozone.
„Inflation unter Kontrolle“
Für die Inflation bleibt KfW Research bei seiner bisherigen Prognose für Deutschland von 2,1 % für 2025 und 2,0 Prozent im kommenden Jahr (gemessen am Harmonisierten Verbraucherpreisindex, HVPI). „Die Inflation in Deutschland ist nach dem zurückliegenden Preisschock wieder unter Kontrolle“, sagt Dr. Dirk Schumacher. Für 2025 erwartet die volkswirtschaftliche Abteilung der KfW Verbraucherpreissteigerungen in der Eurozone um 2,0 Prozent und 1,9 Prozent für 2026.
Auf- und Abwärtsrisiken für die Prognose der deutschen und europäischen Konjunkturentwicklung ergeben sich insbesondere durch weiter bestehende Unwägbarkeiten im Zusammenhang mit der US-Handelspolitik, sowie durch Unsicherheiten in Bezug auf die Umsetzung und Wirkung des Investitionspakets in Deutschland.
Der aktuelle KfW-Konjunkturkompass ist hier abrufbar.